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Alles, was Sie über die Federal Reserve wissen müssen
Die Federal Reserve, die Zentralbank der USA, ist für die Geldpolitik und die Regulierung der Zinssätze zuständig. Folglich stehen die Entscheidungen der Fed in enger Wechselwirkung mit wichtigen fundamentalen Preisfaktoren in den USA und darüber hinaus. Lesen Sie weiter, um mehr darüber zu erfahren, was die Fed ist, wie sie arbeitet und wie sie die Märkte beeinflusst.
Was ist die Federal Reserve?
Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und dient der Aufrechterhaltung und dem Wachstum einer stabilen Wirtschaft durch Preisstabilität, regulierte Zinssätze und maximale Beschäftigung durch eine erhöhte Nachfrage nach Investitionen. Die Fed reguliert die Geldpolitik und steuert die Geldmenge, wobei sich ihre Maßnahmen auf die Inflation, das Verbraucherverhalten und verschiedene Finanzinstrumente auswirken.
Wann wurde die Federal Reserve gegründet?
Die Federal Reserve wurde am 23. Dezember 1913 vom Kongress der Vereinigten Staaten mit der ausdrücklichen Absicht gegründet, ein sichereres, stabileres und flexibleres Finanz- und Währungssystem für Amerika zu schaffen.
Wie viele Federal Reserve Banken gibt es?
Es gibt insgesamt 12 Federal Reserve Banken, die jeweils in einem Bezirk der USA tätig sind. Diese Zweigstellen dienen der Überwachung der regionalen Wirtschaftsinteressen und führen die vom Gouverneursrat der Fed in Washington festgelegten Maßnahmen durch. Hier sind die 12 Federal Reserve Banken.
Wer ist der Eigentümer der Federal Reserve Bank?
Die Federal Reserve Bank befindet sich sowohl in öffentlichem als auch in privatem Besitz. Während der Gouverneursrat eine Regierungsbehörde ist, bestehen die Banken selbst in einer privaten Unternehmensstruktur, wobei die Mitgliedsbanken Aktien halten und Dividenden erhalten.
Wie wird die Federal Reserve geführt?
Die Federal Reserve wird vom Federal Reserve Board geleitet und ist durch eine regional verteilte Gruppe von Federal Reserve Banken vertreten, zu deren Aufgaben die Aufbewahrung von Bankreserven, die Kreditvergabe an andere Banken, die Ausgabe von Banknoten als Umlaufwährung und die Verwaltung der Einlagenkonten der Bundesregierung gehören.
Die geldpolitischen Entscheidungen werden vom Federal Open Market Committee (FOMC) getroffen, einer zwölfköpfigen Organisation unter dem Vorsitz von Jerome Powell, die sich aus dem Gouverneursrat und einigen Präsidenten der Notenbanken zusammensetzt.
Was tut die Federal Reserve?
Die Federal Reserve trifft geldpolitische Entscheidungen und überwacht die funktionale wirtschaftliche Entwicklung durch den FOMC, der acht planmäßige Sitzungen pro Jahr abhält, in denen die wirtschaftlichen und finanziellen Bedingungen überprüft werden. Auf diesen Sitzungen legt der FOMC Zielwerte für die Federal Funds Rate fest, also den Zinssatz, den sich die Banken gegenseitig für Übernachtkredite anbieten, und berücksichtigt dabei die Entwicklung verschiedener Wirtschaftsindikatoren wie den Verbraucherpreisindex und das BIP.
Der FOMC steuert den Zinssatz durch den An- und Verkauf von Staatsanleihen auf dem offenen Markt (so genannte "Offenmarktgeschäfte"). Der Kauf von Anleihen dient dazu, Geld in die Wirtschaft zu leiten, um die Zinssätze zu senken, während der Verkauf von Anleihen die Geldmenge verringert, um die Zinssätze zu erhöhen.
Das FOMC überwacht auch den Diskontsatz, d. h. den Satz, den Banken zahlen, um sich bei der Fed Geld zu leihen. Wenn dieser Satz niedriger ist, ist es wahrscheinlicher, dass auch die Federal Funds Rate niedriger ist.
Wie kann die Fed die Geldmenge beeinflussen?
Die Fed beeinflusst die Geldmenge durch ihre Verwaltung der Reserveanforderungen, die die Höhe der Barmittel darstellen, die die Banken im Verhältnis zu den Kundeneinlagen halten müssen. Wenn die Fed die Mindestreserveanforderungen der Banken erhöht, schränkt sie deren Kreditvergabe ein, wodurch die in der Wirtschaft zirkulierende Geldmenge verringert wird. Umgekehrt ermöglicht eine Senkung der Mindestreserveanforderungen den Banken, mehr Kredite zu vergeben, wodurch die Geldmenge in der Wirtschaft steigt.
Wie können sich Ankündigungen der Fed auf die Finanzmärkte auswirken?
Die Ankündigungen der Fed können erhebliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben, insbesondere dann, wenn die Ankündigungen der Fed auf bevorstehende Änderungen der Federal Funds Rate hinweisen. Hier erfahren Sie, wie sich Fed-Entscheidungen auf die Kursentwicklung von Aktienindizes bis hin zu Devisenmärkten auswirken können.
Wie kann die Fed den Devisenmarkt beeinflussen?
Die Fed kann den Devisenmarkt durch Änderungen der Federal Funds Rate beeinflussen. Zinserhöhungen in den USA können dazu führen, dass internationale Investoren von höheren Anleiherenditen angezogen werden. Ein daraus resultierender Anstieg der in USD denominierten Anlagen kann den Wert des USD gegenüber anderen Währungen erhöhen.
Senkt die US-Notenbank hingegen die Federal Funds Rate und die Zinssätze, so führt die anfängliche Nachfrage nach Anleihen - in einem Umfeld ansonsten niedriger Renditen - zu einem Anstieg ihres Preises und einem Rückgang der Renditen. Im Gegenzug könnten sich Spekulanten von auf USD lautenden Anlagen fernhalten, was den USD gegenüber anderen Währungen schwächt.
Wie kann sich die Fed auf Rohstoffe auswirken?
Die Fed kann sich insofern auf Rohstoffe auswirken, als sich Zinsänderungen auf die Kosten der Lagerhaltung auswirken können. Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Rohstoffpreise tendenziell, da die Finanzierung der Lagerbestände teurer wird, was das Angebot einschränkt und die Nachfragemuster verändert. Umgekehrt können niedrigere Zinssätze zu höheren Rohstoffpreisen führen, da die Kosten für die Lagerhaltung sinken und die Nachfrage steigt, da das Angebot beständiger wird.
Auch die Zinserhöhungen der Fed, die sich wiederum auf den USD auswirken, können sich auf die Rohstoffe auswirken. Ein durch die Zinserhöhungen steigender Dollar kann Druck auf die US-Rohstoffexporte ausüben, da US-Waren im Ausland teurer zu kaufen sind. Natürlich gilt auch das Gegenteil: Ein schwächerer Dollar als Folge von Zinssenkungen macht US-Waren für den Kauf im Ausland attraktiver.
Wie kann sich die Fed auf Aktien auswirken?
Die Ankündigungen der Fed können sich auf Aktien auswirken, wenn die Federal Funds Rate angehoben oder gesenkt wird. In einem Klima höherer Zinssätze ist es für Unternehmen teurer, ihre Schulden zu bedienen, während niedrigere Zinssätze Unternehmen ermutigen können, mehr Schulden aufzunehmen, da diese billiger sind.
Wenn die Zinssätze niedrig sind, können einige Unternehmen die daraus resultierenden billigen Schulden nutzen, um in Wachstum zu investieren, was wiederum zu einer Hausse bei bestimmten Aktien führen kann. Umgekehrt können höhere Zinssätze die Investitionspläne der Unternehmen ersticken und Marktspekulanten veranlassen, sich von Aktien zugunsten anderer Wertpapiere abzuwenden.
Zinserhöhungen können jedoch bedeuten, dass Finanzunternehmen wie Banken, Makler und Hypothekengesellschaften mehr für die Kreditvergabe verlangen können und besser abschneiden als andere Sektoren, die Schulden bedienen müssen, anstatt sie zu vergeben.
Während wichtige US-Aktienindizes wie der S&P 500 manchmal zunächst positiv auf Zinssenkungen reagieren, wie etwa nach der Senkung am 3. März 2020 als Reaktion auf das Coronavirus-Risiko, kann die Nachricht manchmal von düsteren Fundamentaldaten überschattet werden. Nachdem Powell beispielsweise ein schwaches zweites Quartal vorhersagte, während die Fed weniger als zwei Wochen später eine weitere Zinssenkung vornahm, kam es zu einer rückläufigen Stimmung.
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