Nahrungsmittel: Witterung treibt Orangensaftpreis

Der Rücksetzer bei Orangensaft ist eine Einstiegsgelegenheit in den Aufwärtstrend. Sowohl technisch als auch fundamental sehen wir Argumente für weiter steigende O-Saftpreise. Vor knapp zwei Wochen markierte der richtungweisende Terminkontrakt auf gefrorenes Orangensaftkonzentrat (FCOJ) an der Intercontinental Exchange ein Allzeithoch bei rund 422 US-Cent je Pfund. Binnen weniger Tage drückten Gewinnmitnahmen den Preis um satte 15% auf 362 US-Cent je Pfund.

Eine solch hohe Volatilität ist bei Orangensaft nicht ungewöhnlich. Der Markt ist relativ eng und lässt sich bereits mit wenigen Kontrakten bewegen. So weist der Januar-Kontrakt derzeit ein Open Interest von rund 6.500 Kontrakten auf. Verglichen damit sind beim am meisten gehandelten Agrarprodukt Zucker derzeit knapp 400.000 Kontrakte offen.

Fundamental bleibt die Lage auf dem Orangensaftmarkt angespannt. Ungünstiges Wetter in den Hauptanbaugebieten (Mexico, USA und Brasilien) lasten auf der Ernte. Brasilien ist mit einem Anteil von 75% der größte Akteur im globalen Orangensafthandel. Die Pflanzenkrankheit Greening reduziert die Ernte zusätzlich.

Eine Umkehr der aktuellen Versorgungsengpässe wird einige Zeit in Anspruch nehmen. Dass es überhaupt dazu kommt, ist unsicher. Das betont Ibiapaba Netto, Geschäftsführer von CitrusBR – dem Verband der brasilianischen Safthersteller. Den Einschätzungen Nettos zufolge, investieren Obstproduzenten derzeit nicht in die Erweiterung der Plantagen, da sie sich vor der Greening-Krankheit sorgen. „Unsere letzte große Ernte war vor fünf Jahren. Wir haben praktisch keine Vorräte mehr“, so Netto.

FAZIT:

Die Korrektur bei Orangensaft ist eine Kaufgelegenheit. Dafür eignet sich ein Mini Future Long auf NYBOT Orangensaft (Beispiel ISIN: DE 000 SV2 MY8 0, open end, Barriere bei 2,189 US-Cent je Pfund). Quelle: Stefan Ziermann, Fuchs-Kapital.